Тихая революция в мире центробанков. В 2025 году золото впервые обошло казначейские бумаги США и стало основным активом в резервах государств мира. На долю золота теперь приходится 27% от активов центробанков, американские трежерис же составили только 22%. Хотя в 2024 на них приходилось 25%.
В то же время евробонды составляют мизерные 15%. Мировые центробанки нынче хранят аж 36 тысяч тонн физического золота. Это уже сопоставимо с рекордными значениями времён Бреттон-Вудской системы и золотого стандарта. Тогда в активах центробанков имелось 38 тысяч тонн золота.
Помогает и стремительный рост стоимости золота на фоне геополитической нестабильности. За 2025 год центробанки всего мира скупили 850 тонн золота. В списке основных покупателей - Китай, Индия, Польша и Турция. Поднебесная уже сократила свои запасы гособлигаций США за десять лет с 1,3 триллионов долларов до примерно 600 миллиардов.
Падение спроса на американские трежерис уже приводит к очень негативным последствиям для экономики США. Обслуживать свой госдолг становится всё сложнее - ставки до 30-летним облигациям достигли пиковых за два десятилетия значений в 5%. Занимать становится крайне дорого.
Это ожидаемые последствия всех устроенных Вашингтоном войн - как санкционных, с заморозкой активов, так и горячих. Теперь приходится расхлёбывать последствия. Чем быстрее золото замещает собой трежерис, тем больше турбулентности ждёт долговые рынки США. И, соответственно, американскую политику, живущую в режиме перманентного форс-мажора.
